Wyobra\u017amy sobie, \u017ce NBP co miesi\u0105c drukuje po 10 mld z\u0142, aby skupowa\u0107 za nie polskie obligacje skarbowe i anulowa\u0107 rz\u0105dowi PiS naliczane od nich odsetki. Zak\u0142adam, \u017ce mi\u0119dzynarodowego j\u0119czenie (\u017ce tak nie mo\u017cna, \u017ce to niedozwolona pomoc publiczna itp.) nie by\u0142oby ko\u0144ca. A teraz miejcie \u015bwiadomo\u015b\u0107, \u017ce Europejski Bank Centralny (EBC) robi w realu dok\u0142adnie to samo, tylko \u017ce na znacznie wi\u0119ksz\u0105 skal\u0119. Od marca 2015 r. wydrukowa\u0142 ju\u017c w tym celu 2,54 biliona (1 bilion = 1000 mld) euro! Wygranymi s\u0105 przede wszystkim RFN, Francja i W\u0142ochy.<\/b><\/p>\r\n
Polityka tzw. luzowania ilo\u015bciowego (z ang. quantitative easing – QE) to szwindel z zakresu in\u017cynierii finansowej, jakich ma\u0142o by\u0142o w historii Europy. Przypomnijmy – Europejski Bank Centralny (EBC) wymy\u015bli\u0142, \u017ce b\u0119dzie pomaga\u0142 najbardziej zad\u0142u\u017conym krajom strefy euro (z wy\u0142\u0105czeniem Grecji) poprzez drukowanie nowych euro, za kt\u00f3re nast\u0119pnie b\u0119dzie skupowa\u0142 obligacje (d\u0142ugi) tych pa\u0144stw. Wszystko po to, aby obni\u017cy\u0107 tzw. koszty obs\u0142ugi takiego d\u0142ugu (EBC anuluje pa\u0144stwu, kt\u00f3remu skupi\u0142o d\u0142ug, sp\u0142at\u0119 odsetek od tego d\u0142ugu).<\/p>\r\n
Pocz\u0105wszy od marca 2015 roku EBC zacz\u0105\u0142 w tym celu drukowa\u0107 po 80 mld euro miesi\u0119cznie. Rozpocz\u0105\u0142 si\u0119 w\u00f3wczas najwi\u0119kszy w historii skup obligacji skarbowych. Od kwietnia 2017 r. dodruk nowych euro zmniejszono do 60 mld euro miesi\u0119cznie, a od stycznia tego roku – do 30 mld euro miesi\u0119cznie (po prostu ko\u0144cz\u0105 si\u0119 obligacje skarbowe, kt\u00f3re EBC m\u00f3g\u0142by skupi\u0107).<\/p>\r\n
W efekcie powy\u017cszego pa\u0144stwa uczestnicz\u0105ce w programie „luzowania ilo\u015bciowego” osi\u0105gaj\u0105 wielomiliardowe oszcz\u0119dno\u015bci. Przy sali dodruku si\u0119gaj\u0105cej 2,54 biliona euro (przypomnijmy tylko, \u017ce 1 bilion = 1000 miliard\u00f3w) zaryzykuje stwierdzenie o co najmniej kilkunastu miliardach euro oszcz\u0119dno\u015bci na odsetkach. Najwi\u0119kszymi wygranymi tej polityki s\u0105 nominalni najwi\u0119ksi d\u0142u\u017cnicy strefy euro, tj. RFN, Francja oraz W\u0142ochy. Tam zyski z tytu\u0142u „luzowania ilo\u015bciowego” s\u0105 najwi\u0119ksze.<\/p>\r\n
Czy takie wsparcie EBC dla wybranych pa\u0144stw strefy euro nie jest przypadkiem niedozwolon\u0105 pomoc\u0105 publiczn\u0105? W\u0105tpliwo\u015bci w tej sprawie pojawi\u0142y si\u0119 nawet u niemieckich konstytucjonalist\u00f3w. W sierpniu ub.r. na stronie internetowej niemieckiego Trybuna\u0142u Konstytucyjnego opublikowano nast\u0119puj\u0105cy komunikat: „Wa\u017cne powody przemawiaj\u0105 za (uznaniem), \u017ce decyzje, na kt\u00f3rych opiera si\u0119 program skupu obligacji, naruszaj\u0105 zakaz monetarnego finansowania bud\u017cetu i wykraczaj\u0105 poza mandat EBC do prowadzenia polityki walutowej, a tym samym ingeruj\u0105 w kompetencje kraj\u00f3w cz\u0142onkowskich”.
\r\n
\r\n Maj\u0105c na uwadze powy\u017csze niemiecki TK skierowa\u0142 do Trybuna\u0142u Sprawiedliwo\u015bci UE w Luksemburgu (TS UE) wniosek o przeprowadzenie przyspieszonego post\u0119powania zgodnie z art. 105 regulaminu TS UE i rozstrzygniecie czy prowadzona przez Europejski Bank Centralny akcja skupowania papier\u00f3w d\u0142u\u017cnych z rynku jest zgodna z unijnym prawem. Wniosek ten do dzi\u015b nie zosta\u0142 jednak rozpatrzony.<\/p>\r\n
\u0179r\u00f3d\u0142o: ECB policymakers talk life after QE as economy expands<\/a> <\/span>(Reuters.com)
\r\n \u0179r\u00f3d\u0142o: Niemiecki TK zg\u0142asza zastrze\u017cenia do skupu obligacji przez EBC<\/a><\/span> (ObserwatorFinansowy.pl)<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Wyobra\u017amy sobie, \u017ce NBP co miesi\u0105c drukuje po 10 mld z\u0142, aby skupowa\u0107 za nie polskie obligacje skarbowe i anulowa\u0107 rz\u0105dowi PiS naliczane od nich odsetki. Zak\u0142adam, \u017ce mi\u0119dzynarodowego j\u0119czenie (\u017ce tak nie mo\u017cna, \u017ce to niedozwolona pomoc publiczna itp.) nie by\u0142oby ko\u0144ca. A teraz miejcie \u015bwiadomo\u015b\u0107, \u017ce Europejski Bank Centralny (EBC) robi w realu […]","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"ngg_post_thumbnail":0,"footnotes":"","_wp_rev_ctl_limit":""},"categories":[6],"tags":[23,52,20],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/99219"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=99219"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/99219\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=99219"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=99219"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=99219"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}