{"id":46074,"date":"2011-10-21T11:55:01","date_gmt":"2011-10-21T16:55:01","guid":{"rendered":"http:\/\/www.bibula.com\/?p=46074"},"modified":"2011-10-21T11:55:01","modified_gmt":"2011-10-21T16:55:01","slug":"strefa-euro-chwieje-sie-w-posadach-zbigniew-kuzmiuk-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bibula.com\/?p=46074","title":{"rendered":"Strefa euro chwieje si\u0119 w posadach – Zbigniew Ku\u017amiuk<\/em>"},"content":{"rendered":"

W nadchodz\u0105cych dniach ma si\u0119 odby\u0107 w Brukseli szczyt Unii Europejskiej, kt\u00f3ry ma ratowa\u0107 stref\u0119 euro przed totaln\u0105 zapa\u015bci\u0105. Do tej pory wprawdzie takich spotka\u0144 na najwy\u017cszym szczeblu by\u0142o ju\u017c kilka i ka\u017cdy mia\u0142 by\u0107 prze\u0142omowy w tej sprawie ale jak wida\u0107 niewiele to zmieni\u0142o w odniesieniu do kraj\u00f3w borykaj\u0105cych si\u0119 z najwi\u0119kszymi k\u0142opotami finansowymi.<\/strong><\/p>\r\n

Takim prze\u0142omem mia\u0142 by\u0107 szczyt w lipcu tego roku, na kt\u00f3rym ustalono partycypacj\u0119 podmiot\u00f3w sektora finansowego w II pakiecie pomocowym dla Grecji. Banki i inne instytucje finansowe posiadaj\u0105ce greckie obligacje pono\u0107 zgodzi\u0142y si\u0119 na poniesienie 21% strat finansowych zwi\u0105zanych z redukcj\u0105 greckie d\u0142ugu. Do tej pory jednak nie uda\u0142o si\u0119 tego wyegzekwowa\u0107.<\/p>\r\n

Problem prywatnych bank\u00f3w w tej sprawie jest szczeg\u00f3lnie bulwersuj\u0105cy, g\u0142\u00f3wnie z tego powodu, \u017ce kiedy kupowa\u0142y one greckie obligacje finansuj\u0105c d\u0142ug publiczny tego kraju w oczywisty spos\u00f3b zarabia\u0142y du\u017ce pieni\u0105dze, bo te papiery ju\u017c od kilku lat charakteryzowa\u0142y si\u0119 wysok\u0105 rentowno\u015bci\u0105.<\/p>\r\n

Operacje te ekonomi\u015bci teraz powszechnie nazywaj\u0105 \u201eprywatyzacj\u0105 zysk\u00f3w\u201d pochodz\u0105cych z wieloletniego finansowania greckiego d\u0142ugu.<\/p>\r\n

Od momentu kiedy zacz\u0119\u0142y si\u0119 k\u0142opoty Grecji z obs\u0142ug\u0105 tego d\u0142ugu banki dosy\u0107 po\u015bpiesznie pozbywaj\u0105 si\u0119 pozbywaj\u0105 si\u0119 tych papier\u00f3w i umo\u017cliwiaj\u0105 im to zar\u00f3wno Europejski Bank Centralny jaki Europejski Fundusz Stabilizacji Finansowej (EFSF), kt\u00f3re nabywaj\u0105 te obligacje na rynku wt\u00f3rnym. W ten spos\u00f3b odbywa si\u0119 \u201euspo\u0142ecznianie strat\u201d zwi\u0105zanych z wcze\u015bniejszym po\u017cyczaniem bo dzisiaj ju\u017c powszechnie wiadomo, \u017ce grecki d\u0142ug trzeba b\u0119dzie zredukowa\u0107 przynajmniej o 50%.<\/p>\r\n

W tej chwili szacuje si\u0119, \u017ce instytucje finansowe pozby\u0142y si\u0119 ju\u017c przynajmniej 50% greckich papier\u00f3w warto\u015bciowych, kt\u00f3re posiada\u0142y w momencie wybuchu kryzysu.<\/p>\r\n

Mimo tego procesu kolejne kraje strefy euro maj\u0105 coraz wi\u0119ksze k\u0142opoty czego odzwierciedleniem s\u0105 prawie ju\u017c codzienne komunikaty najwi\u0119kszych agencji ratingowych obni\u017caj\u0105cych oceny coraz to nowych kraj\u00f3w, a teraz tak\u017ce najwi\u0119kszych bank\u00f3w w tych krajach.<\/p>\r\n

To powoduje coraz wi\u0119ksz\u0105 panik\u0119 na rynkach i coraz silniejszy nacisk na pa\u0144stwa strefy euro, aby ju\u017c nie tylko przygotowywa\u0142y \u015brodki na kolejne pakiety pomocowe ale tak\u017ce \u015brodki na dokapitalizowanie w\u0142asnych bank\u00f3w.<\/p>\r\n

Zaledwie przed tygodniem zosta\u0142a zako\u0144czona we wszystkich krajach strefy euro ratyfikacja porozumie\u0144 dotycz\u0105cych poniesienia mo\u017cliwo\u015bci finansowych EFSF, a tak\u017ce upowa\u017cnienia go do skupu obligacji pa\u0144stw strefy euro korzystaj\u0105cych z pomocy finansowej na wt\u00f3rnym rynku (przy okazji z tego powodu upad\u0142 rz\u0105d naszego s\u0105siada S\u0142owacji), a ju\u017c m\u00f3wi si\u0119 o konieczno\u015bci podniesienia warto\u015bci tego funduszu do 1 bln euro (w tej chwili ma on warto\u015b\u0107 440 mld euro) co zapewne spowoduje jeszcze wi\u0119ksze problemy z ratyfikacj\u0105 tych zmian.<\/p>\r\n

Wszystko to mia\u0142oby sens, gdyby kraje korzystaj\u0105ce z tych pakiet\u00f3w pomocowych powoli wychodzi\u0142yby z k\u0142opot\u00f3w ale tak nie jest i szczeg\u00f3lnie wida\u0107 to w przypadku Grecji.<\/p>\r\n

Kraj ten korzysta na razie z I pakietu pomocowego, przyj\u0105\u0142 ju\u017c 3 pakiety oszcz\u0119dno\u015bciowo-prywatyzacyjne ale jego d\u0142ug publiczny, kt\u00f3ry jeszcze kilkana\u015bcie miesi\u0119cy temu wynosi\u0142 120% PKB ur\u00f3s\u0142 do 160%. Podwy\u017cki podatk\u00f3w i drastyczne oszcz\u0119dno\u015bci spowodowa\u0142y tak\u017ce powa\u017cny spadek aktywno\u015bci gospodarczej i w tym roku doprowadzi to a\u017c do 6% spadku PKB.<\/p>\r\n

Tak powa\u017cny spadek PKB oznacza z kolei znacznie mniejsze wp\u0142ywy podatkowe i deficyt bud\u017cetowy zamiast si\u0119 zmniejsza\u0107, ro\u015bnie a to przek\u0142ada si\u0119 na wzrost d\u0142ugu publicznego.<\/p>\r\n

Mamy wi\u0119c swoiste b\u0142\u0119dne ko\u0142o, podobnie jest w takich krajach jak Portugalia czy Irlandia teraz tak\u017ce w Hiszpanii i we W\u0142oszech.<\/p>\r\n

Oczekiwania, \u017ce niedzielny szczyt rozwi\u0105\u017ce wszystkie te problemy s\u0105 oczekiwaniami na wyrost i wszystko wskazuje na to, \u017ce ca\u0142a strefa euro pogr\u0105\u017cy si\u0119 w kryzysie, a za ni\u0105 kryzys trafi tak\u017ce do pozosta\u0142ych kraj\u00f3w UE.<\/p>\r\n

Tymczasem rz\u0105d Tuska zachowuje si\u0119 tak jak gdyby nic si\u0119 nie sta\u0142o. Mimo \u017ce wybory ju\u017c si\u0119 sko\u0144czy\u0142y nadal udajemy, \u017ce jeste\u015bmy zielon\u0105 wysp\u0105.<\/p>\r\n

Zbigniew Ku\u017amiuk<\/em><\/strong><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"W nadchodz\u0105cych dniach ma si\u0119 odby\u0107 w Brukseli szczyt Unii Europejskiej, kt\u00f3ry ma ratowa\u0107 stref\u0119 euro przed totaln\u0105 zapa\u015bci\u0105. Do tej pory wprawdzie takich spotka\u0144 na najwy\u017cszym szczeblu by\u0142o ju\u017c kilka i ka\u017cdy mia\u0142 by\u0107 prze\u0142omowy w tej sprawie ale jak wida\u0107 niewiele to zmieni\u0142o w odniesieniu do kraj\u00f3w borykaj\u0105cych si\u0119 z najwi\u0119kszymi k\u0142opotami finansowymi. […]","protected":false},"author":3,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"ngg_post_thumbnail":0,"footnotes":"","_wp_rev_ctl_limit":""},"categories":[9],"tags":[23,52],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/46074"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=46074"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/46074\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=46074"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=46074"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=46074"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}