{"id":44122,"date":"2011-09-22T21:16:43","date_gmt":"2011-09-23T02:16:43","guid":{"rendered":"http:\/\/www.bibula.com\/?p=44122"},"modified":"2011-09-22T21:16:43","modified_gmt":"2011-09-23T02:16:43","slug":"czy-zlotowka-jest-juz-slaba-ignacy-nowopolski","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bibula.com\/?p=44122","title":{"rendered":"Czy z\u0142ot\u00f3wka jest ju\u017c s\u0142aba? – Ignacy Nowopolski<\/em>"},"content":{"rendered":"

Przed dwoma tygodniami w artykule<\/a> pt. \u201eRPP do dzie\u0142a!\u201d, wzywa\u0142em do os\u0142abienia naszej narodowej waluty.\u00a0Wtedy za dolara p\u0142acono dobrze poni\u017cej 3 z\u0142otych.\u00a0Dzisiejsze notowanie to 3,34.\u00a0Czy\u017cby wi\u0119c \u201erada m\u0119drc\u00f3w\u201d z RPP posz\u0142a po rozum do g\u0142owy i obni\u017cy\u0142a stopy procentowe?\u00a0Nic mi na ten temat nie wiadomo. Zapewne zaczn\u0105 oni \u201ebroni\u0107\u201d z\u0142otego i je podwy\u017csza\u0107.
<\/strong><\/p>\r\n

Obywatele III RP cz\u0119sto zastanawiaj\u0105 si\u0119 dlaczego w burzliwych gospodarczo okresach nasza \u201emocna\u201d waluta oparta na \u201esolidnej\u201d krajowej gospodarce zawsze znacz\u0105co traci na warto\u015bci?\u00a0Euro rozpada si\u0119 na naszych oczach, dolar\u00f3w w elektronicznym obiegu jest znacznie wi\u0119cej ni\u017c ca\u0142ego maj\u0105tku \u015bwiata szacowanego na obecnym poziomie cen, a to w\u0142a\u015bnie te waluty zyskuj\u0105 na warto\u015bci a nasza traci! <\/p>\r\n

Wbrew pozorom jest to bardzo logiczne zachowanie.\u00a0W momentach zawirowa\u0144 finansowych spekulanci (lichwiarze) uciekaj\u0105 od przewarto\u015bciowanych (wysoko oprocentowanych) walut takich jak z\u0142ot\u00f3wka i wracaj\u0105 do swych \u201ewyj\u015bciowych\u201d walut.\u00a0Proces mi\u0119dzynarodowej spekulacji walutami znany pod angielskim terminem carry trade<\/a> polega na (cytuj\u0119 za Wikipedi\u0105):
<\/strong><\/p>\r\n

strategia spekulacyjna<\/a><\/em> polegaj\u0105ca na zad\u0142u\u017caniu si\u0119 w walucie kraju o niskiej stopie procentowej<\/a><\/em>, oraz lokowaniu<\/a><\/em> tak uzyskanych \u015brodk\u00f3w w walut\u0119 kraju o wysokiej stopie. Wed\u0142ug innej definicji, jest to zad\u0142u\u017canie si\u0119 w walutach nisko-oprocentowanych i jednoczesne kupowanie instrument\u00f3w finansowych o potencjalnie wysokiej stopie zwrotu<\/a><\/em>[1]<\/a><\/sup><\/em>.<\/em><\/p>\r\n

Innymi s\u0142owy, jest to wykorzystywanie r\u00f3\u017cnic w oprocentowaniu. Strategia taka ma du\u017ce szanse powodzenia w stabilnym otoczeniu makroekonomicznym, i to zar\u00f3wno na rynku pieni\u0105dza<\/a><\/em>, jak i walutowym<\/a><\/em>. Wykorzystuje si\u0119 tu prawid\u0142owo\u015b\u0107, wed\u0142ug kt\u00f3rej waluty kraj\u00f3w o wysokich stopach procentowych maj\u0105 tendencj\u0119 do umacniania si\u0119. Niemniej jednak operuj\u0105cy strategi\u0105 carry trade liczy\u0107 si\u0119 musz\u0105 m.in. zryzykiem walutowym<\/a><\/em>[2]<\/a><\/sup><\/em>.<\/em><\/p>\r\n

W teorii, carry trade nie powinno przynosi\u0107 spodziewanychzysk\u00f3w<\/a><\/em>, poniewa\u017c r\u00f3\u017cnice pomi\u0119dzy stopami procentowymi obu kraj\u00f3w powinny zosta\u0107 wyr\u00f3wnane odpowiednio wysokim kursem wymiany – waluta kraju, kt\u00f3ry ma niskie stopy powinna os\u0142abia\u0107 si\u0119 w relacji do waluty kraju o wysokich stopach procentowych. Jakkolwiek jednak, w praktyce carry trade os\u0142abia walut\u0119 kraju, kt\u00f3ry jest jego celem, poniewa\u017c uczestnicy rynku konwertuj\u0105 (sprzedaj\u0105) walut\u0119, kt\u00f3r\u0105 po\u017cyczyli na waluty innych pa\u0144stw.
<\/em><\/p>\r\n

W obawie krachu, spekulanci szybko \u201ewracaj\u0105\u201d wi\u0119c do tej waluty w kt\u00f3rej brali po\u017cyczki (np. euro, dolar), bo w nich wyra\u017cone s\u0105 ich zobowi\u0105zania kredytowe.\u00a0I to w\u0142a\u015bnie wyja\u015bnia \u201enielogiczne\u201d zachowanie si\u0119 rynku walutowego. <\/p>\r\n

Wszystkie kraje dbaj\u0105ce o sw\u0105 realn\u0105 gospodark\u0119 staraj\u0105 si\u0119 utrzymywa\u0107 relatywnie niskie stopy procentowe, a wi\u0119c os\u0142abia\u0107 swe waluty.\u00a0S\u0142aba waluta nap\u0119dza bowiem gospodark\u0119 mityguj\u0105c import a wspomagaj\u0105c eksport.\u00a0Kraje utrzymuj\u0105ce, tak jak III RP, wysokie stopy procentowe staj\u0105 si\u0119 \u017cerowiskiem lichwiarzy, niszcz\u0105c przy tym swe realne gospodarki i pogr\u0105\u017caj\u0105 je w d\u0142ugach. <\/p>\r\n

Dyrektor Center for Economic and Policy Research, Mark Weisbrot, t\u0142umaczy<\/a> to na przyk\u0142adzie Brazylii w nast\u0119puj\u0105cy spos\u00f3b: <\/p>\r\n

Bank centralny mo\u017ce by\u0107 \u201eniezale\u017cny\u201d od potrzeb elektoratu, ale nie jest rzeczywi\u015bcie \u201eniezale\u017cnym\u201d bo ulega, tak jak w przypadku Brazylii, interesom sektora finansowego.\u00a0Dlatego te\u017c Brazylia ma jedne z najwy\u017cszych w \u015bwiecie stopy procentowe, powoduj\u0105ce wielkie przewarto\u015bciowanie jej waluty, przez co szkodzi swemu przemys\u0142owi.\u00a0Demokratyczna odpowiedzialno\u015b\u0107 banku centralnego przed elektoratem, zamiast teoretycznej \u201esuwerenno\u015bci\u201d, pomog\u0142aby temu krajowi osi\u0105gn\u0105\u0107 odmawiany mu od dawna potencja\u0142 gospodarczy.<\/em> <\/p>\r\n

Weisbrot argumentuje powy\u017csze stwierdzenie nast\u0119puj\u0105co. O ile w przypadku s\u0105downictwa \u201eniezale\u017cno\u015b\u0107\u201d chroni je od ewentualnych nacisk\u00f3w dotycz\u0105cych interpretacji przepis\u00f3w prawa, kt\u00f3re zosta\u0142o w demokratycznym procesie ustanowione, o tyle \u201esuwerenno\u015b\u0107\u201d banku centralnego uniemo\u017cliwia wp\u0142yw demokratycznych instytucji pa\u0144stwa na istotne sprawy gospodarcze, kt\u00f3re nie by\u0142y w \u017caden spos\u00f3b wst\u0119pnie uregulowane jakimkolwiek konsensusem demokratycznym. <\/p>\r\n

Trudno odm\u00f3wi\u0107 temu rozumowaniu logiki.\u00a0Niestety III RP jest od swego zarania skazana na \u201eniezale\u017cno\u015b\u0107\u201d banku centralnego.\u00a0Nawet podczas rz\u0105d\u00f3w mecenasa Olszewskiego, jedynego okresu w kt\u00f3rym III RP mia\u0142a w pe\u0142ni polski rz\u0105d, stanowisko wicepremiera i ministra finans\u00f3w zastrze\u017cony by\u0142 dla zausznika finansjery \u201eprofesora\u201d Balcerowicza.\u00a0 <\/p>\r\n

Przy pomocy instrument\u00f3w finansowych najpierw zniszczono polsk\u0105 realn\u0105 gospodark\u0119, a potem ca\u0142y czas utrzymywano jej resztki w zapa\u015bci, tak by Polacy nigdy nie mogli podnie\u015b\u0107 swych g\u0142\u00f3w z \u0142ajna, w kt\u00f3re ich wdeptano. <\/p>\r\n

Wracaj\u0105c do tytu\u0142owego pytania, mo\u017cna stwierdzi\u0107 autorytatywnie, \u017ce z\u0142ot\u00f3wka nie jest obecnie \u201es\u0142aba\u201d.\u00a0Zbli\u017ca si\u0119 jedynie do poziomu, kt\u00f3ry mia\u0142aby w normalnych warunkach bez lichwiarskich machinacji.\u00a0Ma\u0142a jest w tym pociecha, gdy\u017c w momencie ust\u0105pienia \u201ekryzysu\u201d , lichwiarze wr\u00f3c\u0105 na polski rynek i dalej b\u0119d\u0105 eksploatowa\u0107 spo\u0142ecze\u0144stwo III RP.\u00a0 <\/p>\r\n

Jedynym panaceum by\u0142aby d\u0142ugofalowa polityka finansowa skierowana na os\u0142abienie z\u0142ot\u00f3wki.\u00a0Ale by tego dokona\u0107 nale\u017ca\u0142oby najpierw rozp\u0119dzi\u0107 \u201eniezale\u017cn\u0105\u201d band\u0119 z RPP.<\/p>\r\n

Ignacy Nowopolski<\/em><\/strong><\/p>\r\n

Ignacy Nowopolski\u00a0 – Doktor nauk technicznych zajmuj\u0105cy si\u0119 zawodowo ochron\u0105 \u015brodowiska w przemy\u015ble.

<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Przed dwoma tygodniami w artykule pt. \u201eRPP do dzie\u0142a!\u201d, wzywa\u0142em do os\u0142abienia naszej narodowej waluty.\u00a0Wtedy za dolara p\u0142acono dobrze poni\u017cej 3 z\u0142otych.\u00a0Dzisiejsze notowanie to 3,34.\u00a0Czy\u017cby wi\u0119c \u201erada m\u0119drc\u00f3w\u201d z RPP posz\u0142a po rozum do g\u0142owy i obni\u017cy\u0142a stopy procentowe?\u00a0Nic mi na ten temat nie wiadomo. Zapewne zaczn\u0105 oni \u201ebroni\u0107\u201d z\u0142otego i je podwy\u017csza\u0107. Obywatele III […]","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"ngg_post_thumbnail":0,"footnotes":"","_wp_rev_ctl_limit":""},"categories":[9],"tags":[106,98,52],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/44122"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=44122"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/44122\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=44122"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=44122"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=44122"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}