{"id":40844,"date":"2011-07-17T21:52:31","date_gmt":"2011-07-18T02:52:31","guid":{"rendered":"http:\/\/www.bibula.com\/?p=40844"},"modified":"2011-07-17T21:52:31","modified_gmt":"2011-07-18T02:52:31","slug":"mydlenie-oczu-zbigniew-kuzmiuk","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bibula.com\/?p=40844","title":{"rendered":"Mydlenie oczu – Zbigniew Ku\u017amiuk<\/em>"},"content":{"rendered":"

Europejskie media tryumfalnie og\u0142osi\u0142y sukces stress test\u00f3w, kt\u00f3rym poddane zosta\u0142o 91 bank\u00f3w w Unii Europejskiej. Nie zda\u0142o ich tylko 8 bank\u00f3w (5 hiszpa\u0144skich, 2 greckie w tym w\u0142a\u015bciciel sp\u00f3\u0142ki c\u00f3rki w Polsce czyli Polbanku EFG i 1 bank austriacki).<\/strong><\/p>\r\n

Kolejnych 16 prze\u015blizn\u0119\u0142o si\u0119 z trudem przez wyznaczony pr\u00f3g , co oznacza, \u017ce co czwarty bank poddany stress testom jest po prostu zagro\u017cony. Ten fakt jednak zgrabnie przemilczano i w \u015bwiat poszed\u0142 komunikat, \u017ce z europejskimi bankami jest prawie wszystko w porz\u0105dku, bo wymagaj\u0105 one zaledwie 2,5 mld euro dokapitalizowania.<\/p>\r\n

Rzadko kto zainteresowa\u0142 si\u0119 jakie to warunki musia\u0142 spe\u0142ni\u0107 bank aby taki test zda\u0107? Ot\u00f3\u017c przyj\u0119to wska\u017aniki \u0142agodnej recesji (a wi\u0119c lekkiego spadeku poziomu PKB) i poziom bezrobocia, kt\u00f3ry ju\u017c obecnie jest notowany w zagro\u017conych krajach. W takich warunkach makroekonomicznych wk\u0142ady oszcz\u0119dzaj\u0105cych w banku i jego w\u0142asne zasoby kapita\u0142owe mia\u0142y by\u0107 wy\u017csze ni\u017c 5% jego akcji kredytowej. Jak wida\u0107 rygory te nie by\u0142y zbyt wyg\u00f3rowane.<\/p>\r\n

W stress testach nie uwzgl\u0119dniono cho\u0107by bankructwa (ani nawet cz\u0119\u015bciowej niewyp\u0142acalno\u015bci), kt\u00f3rego\u015b z zagro\u017conych kraj\u00f3w strefy euro. Jak sformu\u0142owa\u0142 to Europejski Nadz\u00f3r Bankowy (EBA) nie dlatego, \u017ce jest to niemo\u017cliwe, tylko dlatego, \u017ce europejscy przyw\u00f3dcy ci\u0105gle powtarzaj\u0105, i\u017c do tego nie dopuszcz\u0105.<\/p>\r\n

Przy tej okazji wypada przypomnie\u0107 ubieg\u0142oroczne stress testy, kt\u00f3re zda\u0142y wszystkie sprawdzane wtedy banki irlandzkie po czym kilka z nich po zawirowaniach w systemie finansowym tego kraju, zwyczajnie zbankrutowa\u0142o.<\/p>\r\n

Jak si\u0119 wydaje taka a nie inna prezentacja tych bada\u0144 europejskich bank\u00f3w by\u0142a potrzebna do poprawy atmosfery na rynkach finansowych, po rozlaniu si\u0119 kryzysu finansowego na na 3 i 5 gospodark\u0119 Unii Europejskiej czyli W\u0142ochy i Hiszpani\u0119. I takie swoiste mydlenie oczu w\u0142a\u015bnie si\u0119 odby\u0142o.<\/p>\r\n

Podobny efekt ma przynie\u015b\u0107 przygotowanie drugiego pakietu pomocowego dla Grecji w wysoko\u015bci 120 mld euro. Przekazanie ostatniej wynosz\u0105cej 12 mld euro transzy z poprzedniego wynosz\u0105cego tak\u017ce 120 mld euro pakietu pomocowego odbywa\u0142o si\u0119 w dramatycznych warunkach. Grecki parlament by\u0142 przymuszony do uchwalenia pakietu oszcz\u0119dno\u015bciowo-prywatyzacyjnego wynosz\u0105cego oko\u0142o 80 mld euro i go uchwali\u0142, cho\u0107 z jego realizacj\u0105 jak si\u0119 wydaje b\u0119d\u0105 ogromne problemy.<\/p>\r\n

Przewodnicz\u0105cy Rady Europejskiej Herman Van Rompuy zwo\u0142a\u0142 po wielu przepychankach szczyt kraj\u00f3w strefy euro na 21 lipca , kt\u00f3ry w\u0142a\u015bnie ma zaakceptowa\u0107 ten kolejny pakiet pomocowy dla Grecji, tylko do tej pory nie wiadomo jakie podmioty prywatne (banki) wezm\u0105 w nim udzia\u0142.<\/p>\r\n

Najwi\u0119ksze kraje unijne (Niemcy i Francja ) chc\u0105 aby kilka najwa\u017cniejszych bank\u00f3w, kt\u00f3re wcze\u015bniej nabywa\u0142y greckie obligacje, zobowi\u0105za\u0142y si\u0119 do tego,\u017ce je\u017celi w najbli\u017cszych miesi\u0105cach b\u0119d\u0105 zapada\u0142y terminy wykupu przez Grecj\u0119 obligacji b\u0119d\u0105cych w ich posiadaniu, to za uzyskanie \u015brodki po raz kolejny nab\u0119d\u0105 greckie obligacje tyle tylko, \u017ce teraz b\u0119d\u0105 to obligacje przynajmniej 10-letnie.<\/p>\r\n

Agencje ratingowe przestrzegaj\u0105, \u017ce je\u017celi tak zostan\u0105 sformu\u0142owane warunki uczestnictwa bank\u00f3w w tym pakiecie pomocowym, to one og\u0142osz\u0105 cz\u0119\u015bciow\u0105 niewyp\u0142acalno\u015b\u0107 Grecji . To z kolei wywo\u0142uje agresj\u0119 polityk\u00f3w europejskich wobec agencji ratingowych, cho\u0107 przez dziesi\u0119ciolecia oceny tych agencji by\u0142y podstaw\u0105 oceny ryzyka w transakcjach finansowych na ca\u0142ym \u015bwiecie.<\/p>\r\n

Wida\u0107 wi\u0119c wyra\u017anie, \u017ce wszelkimi sposobami pr\u00f3buje si\u0119 przekona\u0107 rynki finansowe,\u017ce sytuacja w strefie euro jest pod kontrol\u0105. Pakiet oszcz\u0119dno\u015bciowy przyj\u0119ty przez w\u0142oski parlament w ci\u0105gu 48 godzin prezydent tego kraju podpisa\u0142 15 minut p\u00f3\u017aniej ,\u017ceby tylko oddali\u0107 nacisk rynk\u00f3w na W\u0142ochy.<\/p>\r\n

Cho\u0107 je\u017celi we\u017amiemy pod uwag\u0119 ,\u017ce 1,9 bln euro w\u0142oskiego d\u0142ugu publicznego poch\u0142ania rocznie oko\u0142o 65 mld euro (4% PKB) koszt\u00f3w jego obs\u0142ugi, to wyra\u017anie wida\u0107, \u017ce uchwalony przez parlament tego kraju, wynosz\u0105cy 70 mld euro pakiet oszcz\u0119dno\u015bciowy, kt\u00f3ry ma by\u0107 realizowany do 2014 roku w\u0142\u0105cznie, jest swoistym plastrem na wewn\u0119trzne zaka\u017cenie ca\u0142ego organizmu.<\/p>\r\n

Nie bardzo wiadomo na jak d\u0142ugo te kolejne mydlenia oczu rynkom finansowym wystarcz\u0105, czy pozwol\u0105 przetrwa\u0107 wymagaj\u0105cym pomocy krajom strefy euro kilka tygodni czy kilka miesi\u0119cy?<\/p>\r\n

W ka\u017cdym razie rozlanie si\u0119 kryzysu finansowego na W\u0142ochy i Hiszpani\u0119, co ju\u017c si\u0119 dokona\u0142o o czym \u015bwiadczy bardzo wysoka si\u0119gaj\u0105ca 6% rentowno\u015b\u0107 ich obligacji, wr\u00f3\u017cy niestety nie najlepiej dla wi\u0119kszo\u015bci kraj\u00f3w unijnych w tym tak\u017ce Polski.<\/p>\r\n

Zbigniew Ku\u017amiuk<\/em><\/strong><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Europejskie media tryumfalnie og\u0142osi\u0142y sukces stress test\u00f3w, kt\u00f3rym poddane zosta\u0142o 91 bank\u00f3w w Unii Europejskiej. Nie zda\u0142o ich tylko 8 bank\u00f3w (5 hiszpa\u0144skich, 2 greckie w tym w\u0142a\u015bciciel sp\u00f3\u0142ki c\u00f3rki w Polsce czyli Polbanku EFG i 1 bank austriacki). Kolejnych 16 prze\u015blizn\u0119\u0142o si\u0119 z trudem przez wyznaczony pr\u00f3g , co oznacza, \u017ce co czwarty bank […]","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"ngg_post_thumbnail":0,"footnotes":"","_wp_rev_ctl_limit":""},"categories":[9],"tags":[23,98,52],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/40844"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=40844"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/40844\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=40844"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=40844"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=40844"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}