{"id":36335,"date":"2011-04-14T21:22:57","date_gmt":"2011-04-15T02:22:57","guid":{"rendered":"http:\/\/www.bibula.com\/?p=36335"},"modified":"2011-04-15T06:43:49","modified_gmt":"2011-04-15T11:43:49","slug":"sytuacja-finanowa-polski-coraz-grozniejsza-janusz-szewczak","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bibula.com\/?p=36335","title":{"rendered":"Sytuacja finansowa Polski coraz gro\u017aniejsza – Janusz Szewczak<\/em>"},"content":{"rendered":"

Sytuacja w polskich finansach publicznych staje si\u0119 coraz gro\u017aniejsza. Czerwiec tego roku mo\u017ce si\u0119 okaza\u0107 prze\u0142omowy dla kreatywnej ksi\u0119gowo\u015bci w naszym kraju. W\u00f3wczas to NBP dokona weryfikacji danych makroekonomicznych m. in. salda b\u0142\u0119d\u00f3w i opuszcze\u0144 w bilansie obrot\u00f3w p\u0142atniczych z zagranic\u0105 jak i pieni\u0119\u017cnego wyrazu naszego deficytu handlowego. Mo\u017ce si\u0119 okaza\u0107, \u017ce wyniki finansowe b\u0119d\u0105 znacznie gorsze od dotychczas deklarowanych. Konia z rz\u0119dem temu kto dzi\u015b poda precyzyjne – prawdziwe dane dotycz\u0105ce tak podstawowych wska\u017anik\u00f3w makroekonomicznych jak wielko\u015b\u0107 deficytu sektora finans\u00f3w publicznych czy wielko\u015b\u0107 polskiego PKB za 2010r.<\/strong><\/p>\r\n

Czy aby na pewno polski PKB wyni\u00f3s\u0142 1412 mld z\u0142. tak jak podaje GUS? Czy wielko\u015b\u0107 deficytu na rachunku obrot\u00f3w bie\u017c\u0105cych za ubieg\u0142y rok na pewno wynosi obecnie tylko ok. 12 mld euro czyli ok. 48 mld z\u0142., a mo\u017ce 14,3 mld euro, a mo\u017ce ju\u017c ponad 15 mld euro. Jeszcze bardziej dwuznaczna wydaje si\u0119 kwestia lekcewa\u017cona od lat bardzo wa\u017cnej pozycji statystycznej jak\u0105 jest saldo b\u0142\u0119d\u00f3w i opuszcze\u0144, kt\u00f3re by\u0142o w 2010r. wysoce ujemne i podobno najpierw wynios\u0142o 13,2 mld euro, a potem ju\u017c 14,3 mld euro. Czy to wszystko ma istotne znaczenie dla danych makroekonomicznych niezb\u0119dnych dla skonstruowania bud\u017cetu na przysz\u0142y rok, na wielko\u015b\u0107 naszego d\u0142ugu publicznego, a zw\u0142aszcza na wielko\u015b\u0107 polskiego PKB, jak i na relacj\u0119 d\u0142ugu publicznego do PKB, co wi\u0105\u017ce si\u0119 nierozerwalnie z odpowiedzi\u0105 na zasadnicze dzi\u015b pytanie. Czy przekroczyli\u015bmy 55 proc. pr\u00f3g ostro\u017cno\u015bciowy i to ju\u017c w 2010r. Niestety wszystko to ma fundamentalne znaczenie i mo\u017ce by\u0107 bardzo gro\u017ane w skutkach. Skala kreatywnej ksi\u0119gowo\u015bci zaczyna przekracza\u0107 wszelkie granice, 50 mld z\u0142. w t\u0105 czy w tamt\u0105 stron\u0119, jak wida\u0107 nikogo ze sfer rz\u0105dowych nie zwala z n\u00f3g. Czy kto\u015b z r\u0119k\u0105 na sercu mo\u017ce nam dzi\u015b po I kw. 2011r. definitywnie poda\u0107 skal\u0119 deficytu w naszym handlu zagranicznym za 2010r.<\/p>\r\n

W\u0105tpliwo\u015bci bagatela dotycz\u0105 o ok. 50 mld z\u0142. Dysproporcje w statystyce dotycz\u0105cej skali deficytu w handlu zagranicznym mi\u0119dzy danymi niemieckimi i polskimi si\u0119gaj\u0105 gigantycznej kwoty od 10 – 15 mld euro. R\u00f3\u017cnice s\u0105 pora\u017caj\u0105ce – chodzi przecie\u017c o blisko 4 proc. polskiego PKB w d\u00f3\u0142 lub w g\u00f3r\u0119. Je\u015bli oka\u017ce si\u0119, \u017ce to niemieckie statystyki s\u0105 precyzyjne, co wydaje si\u0119 bardzo prawdopodobne, wtedy mieliby\u015bmy do czynienia z prawdziw\u0105 sensacj\u0105. Reperkusje mog\u0105 by\u0107 dramatyczne. Trzeba by w\u00f3wczas pomniejszy\u0107 ca\u0142y polski PKB za 2010r. (1412mld z\u0142.) o znacz\u0105c\u0105 kwot\u0119, co definitywnie oznacza\u0142oby, \u017ce ju\u017c w ko\u0144cu ub. roku przekroczyli\u015bmy 55 proc. pr\u00f3g ostro\u017cno\u015bciowy w relacji do PKB. A przecie\u017c MF oficjalnie ju\u017c poinformowa\u0142o opini\u0119 publiczn\u0105, KE i rynki finansowe o znacz\u0105cym sukcesie i wyniku ok.53proc. relacji polskiego d\u0142ugu do PKB za 2010r.<\/p>\r\n

Czy polski PKB za 2010r. znacz\u0105co przeszacowano, b\u0142\u0119dnie policzono, czy tylko pomini\u0119to przez nieuwag\u0119 50 – 60mld z\u0142. myl\u0105c eksport z importem. Takie podejrzenia wydaj\u0105 si\u0119 tym bardziej uzasadnione, \u017ce sztuczki ksi\u0119gowe w i\u015bcie greckim stylu zastosowano zar\u00f3wno w grudniu 2009r. jak i w grudniu 2010r. poprzez realizacje tzw. swap\u00f3w walutowych. Ministerstwo Finans\u00f3w interweniowa\u0142o na rynku sprzedaj\u0105c rezerwy walutowe rz\u0119du ok. 4mld euro czyli ok. 16 mld z\u0142. Wzmocni\u0142o to na dzie\u0144 31 grudnia 2010r. polskiego z\u0142otego o kilka groszy co po przeliczeniu d\u0142ugu publicznego Sk. Pa\u0144stwa da\u0142o ni\u017cszy statystycznie d\u0142ug jak i pr\u00f3g relacji zad\u0142u\u017cenia do PKB. Czy by\u0142o warto manipulowa\u0107 kursem z\u0142otego, sporo wydaj\u0105c – w\u0105tpliwe.<\/p>\r\n

M. in. dzi\u0119ki tej operacji NBP mo\u017ce dzi\u015b w ramach zysku za ub. rok przela\u0107 na konto MF ok.6 mld z\u0142. Tym bardziej zasadne wydaje si\u0119 pytanie po co by\u0142o podwy\u017csza\u0107 VAT na 2011r., kt\u00f3ry ma da\u0107 raptem 5,5 – 5 mld z\u0142. do bud\u017cetu, wzmacniaj\u0105c inflacj\u0119, z kt\u00f3r\u0105 ten sam NBP b\u0119dzie walczy\u0142 podnosz\u0105c stopy procentowe, tym samym podnosz\u0105c koszty obs\u0142ugi d\u0142ugu. Manipulacji statystycznych by\u0142o i jest coraz wi\u0119cej i to maj\u0105cych istotny wp\u0142yw na podstawowe wska\u017aniki makroekonomiczne, takie jak cho\u0107by wielko\u015b\u0107 deficytu sektora finans\u00f3w publicznych. Prawdziwe cuda dzia\u0142y si\u0119 pod koniec grudnia 2010r. w p\u0142atno\u015bciach kasowych bud\u017cetu jak i w wydatkach bud\u017cetu pa\u0144stwa. Z miesi\u0105ca na miesi\u0105c GUS wprowadzi\u0142 poprawki o skali 10 mld z\u0142. Czyli w grudniu 2010r. gdzie\u015b si\u0119 zapodzia\u0142o skromne 10 mld z\u0142., a ju\u017c w marcu cudownie si\u0119 odnalaz\u0142o. R\u00f3wnie prawdopodobne mo\u017ce si\u0119 okaza\u0107 te\u017c ale dopiero gdzie\u015b na prze\u0142omie maja i czerwca 2011r., \u017ce deficyt sektora finans\u00f3w publicznych nie wyni\u00f3s\u0142 7,9 proc. PKB, tylko np. 8,5 proc., a mo\u017ce nawet 9,5 proc., zw\u0142aszcza jak uczciwie i dok\u0142adnie policzy si\u0119 wreszcie tajemnicze saldo b\u0142\u0119d\u00f3w i opuszcze\u0144 za 2010r., czy wydatki drogowe. By\u0107 mo\u017ce st\u0105d wynika ten szczeg\u00f3lny, niczym innym nieuzasadniony po\u015bpiech w konstruowaniu bud\u017cetu pa\u0144stwa na 2012r. ju\u017c w I po\u0142owie tego roku.<\/p>\r\n

Dziwne, \u017ce nikt przez ostatnie 20 lat nie wpad\u0142 na pomys\u0142 ekspresowego tempa konstruowania nowego bud\u017cetu nie maj\u0105c ostatecznych danych. Mo\u017ce si\u0119 wi\u0119c okaza\u0107, \u017ce zar\u00f3wno bud\u017cet na 2011r. jak i na 2012r. mog\u0105 by\u0107 obarczone wielkimi b\u0142\u0119dami o fundamentalnym znaczeniu dla prawdziwego stanu polskich finans\u00f3w publicznych. Ostateczny prawdziwy obraz ca\u0142ego polskiego sektora finans\u00f3w publicznych stoi wi\u0119c nadal pod wielkim znakiem zapytania. NBP, kt\u00f3ry chc\u0105c nie chc\u0105c zosta\u0142 wpl\u0105tany w te sztuczki magiczne ma zweryfikowa\u0107 GUS – owskie dane, ale dopiero w czerwcu tego roku, gdy prace nad bud\u017cetem na 2012r.b\u0119d\u0105 praktycznie zako\u0144czone w MF. Czyli nie wiedz\u0105c jak wygl\u0105daj\u0105 podstawowe, nies\u0142ychanie istotne dane makroekonomiczne za 2010r. – b\u0119dziemy projektowa\u0107 bud\u017cet na 2012r. Skoro nie wiemy ile naprawd\u0119 wynosi PKB za 2010r. to jak mamy uwierzy\u0107, \u017ce w 2011r. wyniesie o 1517 mld z\u0142., a w 2012r. nawet 1619 mld z\u0142.<\/p>\r\n

Zamiatanie pod dywan, zaklinanie rzeczywisto\u015bci to ju\u017c nawet nie jest \u201estrzy\u017cenie po ciemku\u201d jak twierdzi opozycja parlamentarna, to igranie z ogniem. Jak si\u0119 to ko\u0144czy przekonali si\u0119 Irlandczycy, Grecy i W\u0119grzy. Trudno jednoznacznie dzi\u015b oceni\u0107 czy chodzi o brak profesjonalizmu, czy o co\u015b znacznie gro\u017aniejszego. Przypomnijmy, \u017ce Polska od lat nie doszacowywa\u0142a skali odp\u0142ywu kapita\u0142u z naszego kraju. Skala transferu \u015brodk\u00f3w z Polski unikaj\u0105ca monitorowania, ukryta pod pozycj\u0105 saldo b\u0142\u0119d\u00f3w i opuszcze\u0144 w ramach bilansu obrot\u00f3w p\u0142atniczych z zagranic\u0105 od lat by\u0142a ogromna i lekcewa\u017cona. Tylko w ostatnich kilku latach 2006 – 2010 odp\u0142yw kapita\u0142u z Polski wyni\u00f3s\u0142 ok. 210 mld z\u0142. czyli \u015brednio licz\u0105c ponad 50 mld euro. Przypomnijmy, \u017ce od 2004r. netto w ramach \u015brodk\u00f3w unijnych nap\u0142yn\u0119\u0142o do Polski ok. 27 mld euro. Zanim wi\u0119c MF przyst\u0105pi do konstrukcji bud\u017cetu na 2012r. sprawa dok\u0142adnego policzenia prawdziwej wielko\u015bci polskiego PKB jak i skali deficytu sektora finans\u00f3w publicznych i prawdziwej relacji d\u0142ugu publicznego do polskiego PKB za 2010r. staje si\u0119 dzi\u015b spraw\u0105 kluczow\u0105 dla wiarygodno\u015bci polskich finans\u00f3w publicznych.
Nieprzypadkowo pa\u0144stwowy bank BGK zapowiada, \u017ce przygotowuje si\u0119 do \u201ewspierania \u201d na rynku polskich obligacji, gdyby pojawi\u0142y si\u0119 na nim napi\u0119cia zwi\u0105zane z ich wycen\u0105. Oznacza to mniej wi\u0119cej tyle, \u017ce BGK b\u0119dzie podtrzymywa\u0142 rentowno\u015b\u0107 polskich obligacji, gdyby kapita\u0142 zagraniczny zacz\u0105\u0142 je wyprzedawa\u0107 i wychodzi\u0107 z Polski, a ma ich ju\u017c na olbrzymi\u0105 kwot\u0119 blisko 140 mld z\u0142. Zapowiadaj\u0105 si\u0119 ewidentnie ca\u0142kiem spore perturbacje na rynku polskich skarbowych papier\u00f3w warto\u015bciowych w po\u0142owie roku. Kapita\u0142 portfelowy ma pe\u0142n\u0105 \u015bwiadomo\u015b\u0107, \u017ce polskie potrzeby po\u017cyczkowe wynios\u0105 w tym roku ok. 160 mld z\u0142. W razie wyra\u017anie gorszych wska\u017anik\u00f3w ni\u017c dotychczas deklarowane , b\u0119dzie on \u017c\u0105da\u0142 du\u017co wy\u017cszych rentowno\u015bci – np. za 10 – latki ok. 7 proc. , albo wyjdzie z polskiego rynku i mo\u017ce to zrobi\u0107 do\u015b\u0107 gwa\u0142townie. Wtedy to w\u0142a\u015bnie BGK ma by\u0107 ostatni\u0105 desk\u0105 ratunku, ma zadba\u0107 o twarz naszego MF i z\u0142udzenie trwania \u201ezielonej wyspy\u201d.<\/p>\r\n

Janusz Szewczak<\/strong><\/em><\/p>\r\n

g\u0142\u00f3wny ekonomista SKOK<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Sytuacja w polskich finansach publicznych staje si\u0119 coraz gro\u017aniejsza. Czerwiec tego roku mo\u017ce si\u0119 okaza\u0107 prze\u0142omowy dla kreatywnej ksi\u0119gowo\u015bci w naszym kraju. W\u00f3wczas to NBP dokona weryfikacji danych makroekonomicznych m. in. salda b\u0142\u0119d\u00f3w i opuszcze\u0144 w bilansie obrot\u00f3w p\u0142atniczych z zagranic\u0105 jak i pieni\u0119\u017cnego wyrazu naszego deficytu handlowego. Mo\u017ce si\u0119 okaza\u0107, \u017ce wyniki finansowe b\u0119d\u0105 […]","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"ngg_post_thumbnail":0,"footnotes":"","_wp_rev_ctl_limit":""},"categories":[8],"tags":[98,52],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/36335"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=36335"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/36335\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=36335"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=36335"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bibula.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=36335"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}